{"id":4010,"date":"2011-10-08T15:48:12","date_gmt":"2011-10-08T20:48:12","guid":{"rendered":"http:\/\/www.gustavopaezescobar.com\/site\/?p=4010"},"modified":"2014-03-27T11:25:59","modified_gmt":"2014-03-27T16:25:59","slug":"economia-subterranea-2","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.gustavopaezescobar.com\/site\/2011\/10\/08\/economia-subterranea-2\/","title":{"rendered":"Econom\u00eda subterr\u00e1nea (2)"},"content":{"rendered":"

Por: Gustavo P\u00e1ez Escobar<\/strong><\/p>\n

El Congreso Nacional de Economis\u00adtas que deliber\u00f3 durante tres d\u00edas en la ciudad de Armenia acometi\u00f3 el estudio de importantes temas nacionales, como este de la econom\u00eda subterr\u00e1nea, del cual es autor el doc\u00adtor Roberto Junguito Bonett, cuya segunda parte continuamos hoy.<\/p>\n

La econom\u00eda ilegal incide en las decisiones de las autoridades monetarias sobre el otor\u00adgamiento de cr\u00e9dito de la banca co\u00admercial. En efecto, de los recursos de esa econom\u00eda que se captan por la balanza cambiar\u00eda del pa\u00eds y se mo\u00adnetizan en la banca central, \u00abha habi\u00addo, indudablemente, un volumen sus\u00adtancial que ha ingresado al pa\u00eds y se ha destinado, por v\u00eda directa o indirecta, a nutrir el mercado institucio\u00adnal de ahorro y el mercado negro de capitales\u00bb.<\/p>\n

El concepto de \u00abv\u00eda directa\u00bb comprende la inversi\u00f3n de recursos por parte de los importadores de capi\u00adtales y los exportadores o intermedia\u00adrios mayoristas colombianos, quienes en el campo de los estupefacientes se apropian del mayor margen de uti\u00adlidad (se estima en cerca del 50% del ingreso bruto percibido por los colombianos el que reciben estos in\u00addividuos).<\/p>\n

En el concepto de \u00abv\u00eda indirec\u00adta\u00bb est\u00e1n tanto los ahorros canaliza\u00addos por aquellos en su condici\u00f3n de productores o trabajadores de dicho comercio, como los recursos de los representantes de las autoridades oficiales encargados de controlar el tr\u00e1fico de drogas, quienes en concep\u00adto de la Embajada de los Estados Uni\u00addos reciben una proporci\u00f3n importan\u00adte sobre la salida ilegal de la droga.<\/p>\n

Esta avalancha de divisas conver\u00adtidas a pesos y orientadas al gasto y a los mercados de capitales indujo durante los \u00faltimos a\u00f1os a las autori\u00addades monetarias a restringir otras fuentes de emisi\u00f3n y controlar el cr\u00e9dito institucional. \u00abEl argumento expl\u00edcito de las autoridades moneta\u00adrias fue siempre la necesidad de con\u00adtrarrestar la monetizaci\u00f3n de divi\u00adsas, sin reconocer el papel de la eco\u00adnom\u00eda subterr\u00e1nea\u00bb.<\/p>\n

El doctor Junguito considera que la econom\u00eda subterr\u00e1nea fue, junto con el caf\u00e9, factor responsable de los severos controles a la actividad credi\u00adticia. Y sostiene que los recursos ex\u00adternos de la econom\u00eda clandestina sustituyeron los recursos internos ins\u00adtitucionales, que de otra manera hu\u00adbieran tenido que ser emitidos y ca\u00adnalizados por el sistema financiero tradicional para mantener la activi\u00addad econ\u00f3mica nacional.<\/p>\n

Afirmaci\u00f3n preocupante para el pa\u00eds es la referente al atractivo que ofrecen nuestras tasas de rendi\u00admiento interno frente al mercado in\u00adternacional, como se\u00f1uelo para el in\u00adgreso de capitales internacionales por el mercado negro. \u00abEl mercado inter\u00adno colombiano, subraya el ponente, tanto institucional como extrabancario, fue durante la segunda parte de los setenta mucho m\u00e1s atractivo que el internacional\u00bb.<\/p>\n

Existe una causalidad de la econom\u00eda subterr\u00e1nea y la eco\u00adnom\u00eda monetaria del pa\u00eds. Son dos corrientes que se encuentran y siguen cogidas de la mano, como podr\u00eda decirse en lenguaje expresivo.<\/p>\n

Puede llegarse a la conclusi\u00f3n de que la pol\u00edtica oficial, deliberada o impl\u00edcita, fue la de apropiarse de las divisas provenientes de la econom\u00eda ilegal como parte de las reservas en el Emisor, evitando as\u00ed la fuga de ca\u00adpitales y aprovechando tales recur\u00adsos como fuente de ahorro, canaliza\u00addo este tanto por el mercado institu\u00adcional como por el mercado extrabancario de capitales.<\/p>\n

Hasta aqu\u00ed la incidencia de la eco\u00adnom\u00eda subterr\u00e1nea de origen externo, es decir, las divisas provenientes de la \u00abbalanza negra cambiaria\u00bb. \u00bfY qu\u00e9 sucede con el papel de esas divisas, convertidas a pesos, en el mercado nacional? En Colombia, responde el autor del estudio, el mercado extra\u00adbancario de capitales se ha visto fortalecido, del lado de la oferta; al re\u00adsultar insuficientes los recursos de la econom\u00eda externa ilegal, el ahorro interno se ha visto estimulado por el atractivo de las tasas de inter\u00e9s y la evasi\u00f3n tributaria. Se hace \u00e9n\u00adfasis, de nuevo, en el auge que tie\u00adnen las tasas de inter\u00e9s del mercado extrabancario, superiores a las de otros pa\u00edses, y empujadas por las tasas del mercado institucional, igualmente altas.<\/p>\n

En el campo fiscal debe tener\u00adse en cuenta que los capitales e ingre\u00adsos evadidos del control tributario constituyen una base de la econom\u00eda subterr\u00e1nea. Adem\u00e1s, \u00abla carga fis\u00adcal en Colombia, y no propiamente por ausencia de impuestos o por tarifas bajas, ha sido tradicionalmente muy baja, fen\u00f3meno puntualiza\u00addo, entre otros, por el Informe Musgrave desde hace ya una d\u00e9cada\u00bb.<\/p>\n

\u00bfLa reforma fiscal de 1974 atac\u00f3 la evasi\u00f3n fiscal? Contesta el doctor Junguito que en un estudio reciente que adelant\u00f3 con el doctor Guillermo Perry hay la evidencia de que el pro\u00adblema de evasi\u00f3n contin\u00faa vigente e inclusive que se ha acentuado. \u00bfQui\u00e9\u00adnes pagan entonces impuestos en Co\u00adlombia?, preguntar\u00eda el periodista. Las clases trabajadoras, sobre todo, y m\u00e1s exactamente, los pobres. Si los ricos tributaran en la misma proporci\u00f3n que lo hacen los pobres, habr\u00eda real justicia social.<\/p>\n

Comentarios finales<\/strong><\/p>\n

Este estudio del doctor Junguito analiza la interrelaci\u00f3n existente en Colombia entre la econom\u00eda subte\u00adrr\u00e1nea y la pol\u00edtica monetaria. Bien vistos los distintos aspectos del pro\u00adblema, el impacto de la pol\u00edtica mo\u00adnetaria ejerce un incentivo hacia la clandestinidad.<\/p>\n

De la monetizaci\u00f3n de reservas in\u00adternacionales, que ha sido el principal y casi exclusivo factor expansionario en los \u00faltimos cinco a\u00f1os, una al\u00adt\u00edsima proporci\u00f3n de las divisas proviene de los estupefacientes y, en me\u00adnor grado, del contrabando de expor\u00adtaciones de productos tradicionales (caf\u00e9, ganado, cemento, etc.). El mercado ilegal, en consecuencia, pesa fuertemente en la balanza cam\u00adbiaria.<\/p>\n

A ra\u00edz de los controles monetarios ha crecido el mercado extrabancario, o mercado negro, alimentado por las tasas jugosas. En el lado fiscal se presenta una significativa evasi\u00f3n que da lugar al gran volumen de capi\u00adtales y recursos no registrados y es\u00adcondidos en la penumbra.<\/p>\n

La estrategia del manejo moneta\u00adrio acaba de ser modificada por el Gobierno al relajar los controles al cr\u00e9dito mediante la eliminaci\u00f3n del encaje marginal, la reducci\u00f3n de en\u00adcajes a las corporaciones financieras y la liberaci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s de los dep\u00f3sitos a t\u00e9rmino. \u00bfQu\u00e9 implicaciones puede tener esta nueva estrategia sobre la econom\u00eda subte\u00adrr\u00e1nea y, en general, sobre los prop\u00f3\u00adsitos gubernamentales?<\/p>\n

Busca, a primera vista, estimular la actividad econ\u00f3mica y la inversi\u00f3n p\u00fablica, devolviendo al sector finan\u00adciero un mayor papel y contrarrestan\u00addo el mercado extrabancario. Ello implica un golpe a la econom\u00eda sub\u00adterr\u00e1nea.<\/p>\n

\u00abPero, finaliza el informe, de las medidas adoptadas no se deduce que se vaya a dar un desest\u00edmulo a la econom\u00eda subterr\u00e1nea de origen externo que se filtra al mercado de capitales\u00bb. Y agrega que \u00abestrategias dirigidas a eliminar el fen\u00f3meno, especialmente de exportaci\u00f3n de droga, por medios policivos, s\u00f3lo repercutir\u00edan en elevar los precios e ingresos de divisas\u2026\u00bb<\/p>\n

Es un estudio serio y profundo so\u00adbre el que deber\u00e1n meditar las auto\u00adridades.<\/p>\n

La Patria,<\/em> <\/strong>Manizales, 21-III-1980.
\nEl Espectador, <\/strong><\/em>Bogot\u00e1, 23-IV-1980.<\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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